明朝正德年间，平阳府有一良家女子，名叫王碧荷。出身书香门第，从小被父亲教导知书识礼，精通琴棋书画，气质典雅非凡，是有名的大家闺秀。
王碧荷十八岁时，便被家人许配给了当地一举人为妻。举人名叫李云，寒门出身，凭借自己寒窗苦读后考取功名，受到了诸多豪绅贵族赏识。
婚后，李云对妻子十分的呵护宠爱，平日里时常写诗作赋送给王碧荷。
就算如此，王碧荷却对丈夫越来越讨厌。究其原因，李云乃文弱书生，夜里行房能力不足，总是自个发抖，一抖之后变成不举，举人因此变得名不副实！
对此王碧荷十分寂寞空虚，本想让李云休掉自己，又怕被人说不贞洁，让娘家人面子过不去，为此只得忍受着。
这日，王碧荷百般无聊，便打算回娘家住两日。收拾几件衣衫后，便带着丫鬟出门了，未料走在山路上时，迎头落下倾盆大雨。王碧荷与丫鬟当即被淋得浑身湿透，只顾寻地方避雨，却没有留心身在大斜坡前。
王碧荷走得几步，一个不小心，当即掉入了山谷之中。幸亏山谷下有一片水潭，王碧荷掉入其中，才挽回一命。
爬上岸后，却失去了方向，不知此处是何地，见到周围鲜花盛开，蜂蝶起舞，王碧荷便寻得一条小石径前行。
走至黄昏时分，王碧荷发现前面有一处庭院，暗想自己小女子一个，走夜路实在危险，不如上前借宿一晚，次日再另想办法回家。
一念及此，王碧荷也不作过多担忧，直接敲开了那庭院的红木门。
只见，大门虚掩，半日没人出来迎接。王碧荷只得探步进去，刚入院子，便见前面一座石亭里，有两男女正在行苟且之事。旁边衣衫散落，甚是羞人。王碧荷从未见过如此羞事，忙得转身捂脸。
这时，陶醉其中的男子看到王碧荷进来，便停下了活儿。二人披得一件薄衫，双双前来笑道：“这位娘子，登门到访，所为何事？”
王碧荷羞得一阵，才唯唯诺诺说道：“奴家名叫王碧荷，本想回家探亲，在半路不幸掉落山谷，因而迷路到此，望相公夫人行个方便，收留奴家一晚！”
两男女互视一笑，竟非常有默契，道：“求之不得，快快有请”。说着连忙邀请王碧荷入屋。
王碧荷喝过热茶后，得女子送来一套干净衣衫换上了，又被邀入席一起吃晚餐，期间男的自称庞谷子，女的叫柳烟儿，三人就此吃吃笑笑，越聊越熟络。
是夜，王碧荷得到夫妻二人安排，入东厢房作息。虽是一床绣花被，王碧荷却总闻到狐骚味，整夜翻来覆去睡不着。
来到三更时分，王碧荷隐约闻得庭院传来奇怪声响，好奇心使然便推门出去察看。只见外面月色皎洁，照得满院银装，那幽暗的亭廊下，庞谷子又和妻子柳烟儿在忘情苟且，可能是太过投入，竟得意忘形，露出了一条狐狸尾巴。
王碧荷躲在角落看得一清二楚，惊慌过后，竟然感到无比空虚，正在彷徨之际，却被那男狐妖庞谷子发现了。